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8月25日晚，振东制药（300158.SZ）发表2026年半年报。面临医药行业集采常态化、医保控费深化的微观环境，公司上半年完结运营收入10.97亿元，归母净利润-9272.55万元。
公司表明，成绩短期承压首要系中心产品价格与销量阶段性承压，叠加公司自动缩短部分长时间亏本的非中心低效事务，以及金融什物财物收益削减所造成的。不过，在这份“调整”的表象下，公司正经过研制高投入、管线深布局和途径广掩盖，积储中长时间展开的微弱势能。
研制投入是衡量制药企业长时间价值的要害目标。陈述期内，振东制药研制投入到达1.13亿元，较上年同期增加23.43%。
现在公司共有21个项目处于临床试验或申报注册阶段，要点包括米诺地尔泡沫剂、阿帕他胺片、星蒌承气颗粒等要点种类，掩盖肿瘤、皮科、消化、心脑血管等多个医治范畴，为公司未来产品迭代和商场拓宽储藏了足够动能。
底层商场是公司中药事务的重要阵地，舒血宁注射液、冠心宁注射液、脾肾两助丸、伤风清热颗粒、大山楂丸等中心中成药产品保持较高商场占有率，筑牢公司在底层医疗商场的竞赛优势。
抗肿瘤中成药方面，复方苦参注射液、西黄丸、生白颗粒具有充沛循证医学依据，屡次被归入国内多项威望治疗攻略。其间生白颗粒上市后快速铺开全国商场，成为公司新的成绩增加点；西黄丸破解质料供给限制，完结产能扩大，保证后续商场供货才能。
与此同时，公司经过全员选品战略，活跃发掘消费医疗增量。上半年抗衰单品维尔康胶囊加速商场投进，借力OTC连锁门店、线上电商途径双向浸透，瞄准中老年摄生抗衰赛道，发掘消费医药增量商场。
陈述期内，公司化药商业化取得阶段性效果，多个新品完结上市落地。复方胰酶散、恩扎卢胺软胶囊完结全面上市；胶体果胶铋双剂型新归入国家根本药物目录；复方匹可硫酸钠颗粒取得辉凌原研肠道预备药物彼利使代理权，进一步丰厚肿瘤、消化范畴产品矩阵。
毛发健康作为公司要点特征赛道，中心产品达霏欣米诺地尔搽剂品牌优势安定。管线推动上，男用米诺地尔泡沫剂提交上市请求，女用米诺地尔泡沫剂正在展开临床研讨；非那雄胺片、二硫化硒洗剂等多款皮科用药处于申报上市阶段，内服+外用组合的毛发健康产品队伍正在成型。
营销系统建造是支撑产品放量的重要保证。公司建立临床、OTC、底层、电商四大营销中心，形满足途径协同的营销格式。线下营销网络掩盖商业公司832家、代理商302个，诊所6.7万家，民营医院5715家，村卫生室、城镇卫生院、社区服务站10.9万家，单体药店3万余家，算计掩盖终端22万家。
线上途径方面，公司启用新电商基地，构成长治、北京双基地运营形式，深耕传统电商、爱好电商、私域电商。其间私域电商经过丰厚产品矩阵、精细化会员运营、学术科普赋能，强化用户信赖，服务才能继续晋级，出售完结50%以上增加。
公司表明，虽然短期成绩接受许多压力，但公司聚集中心医药主业的展开趋势没改动。跟着集采方针影响逐渐消化、低效事务剥离完结、新品商业化放量提速，公司运营质量有望逐渐改进。未来公司将继续加码研制投入，稳固在毛发健康、肿瘤、消化等优势范畴的竞赛壁垒，为患者与消费的人供给多元化健康解决方案。
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